北京时间6月8日上午消息,针对成都博瑞传播公司(以下简称“博瑞”)收购成都梦工厂(以下简称“梦工厂”)交易,摩根士丹利在一份调研报告中称,该交易将使博瑞2009年至2011年利润分别增长24%、38%和43%。

以下为摩根士丹利报告全文:

简评:

博瑞6月6日宣布,已正式签署股权转让协议,将以人民币4.41亿元至4.81亿元收购网络游戏运营商梦工厂100%股权。我们预计,这笔交易将使博瑞2009年至2011年利润分别增长24%、38%和43%。

细节:

博瑞将以人民币2.7686亿元从梦工厂四位战略投资者手中收购67.28%的股权,而梦工厂总经理裘新也签署协议将其所持有的梦工厂37.22%的股权转让给博瑞。

如果梦工厂2009年净利润低于7540万美元(与2008年的5800万美元相比增长30%),博瑞将支付给裘新人民币1.6414亿元,相当于为梦工厂作价人民币4.41亿元。

如果梦工厂2009年净利润高于7540万美元,博瑞将额外支付给裘新超出部分的8.7倍资金,但不超过人民币4000万美元,相当于为相当于为梦工厂作价人民币4.81亿元。

款项分四次付清,2009年至2012年分别支付50%、20%、15%和15%。在2009年至2011年间,如果净利润涨幅同比低于30%,则下一年所付款将按一定比例减少。

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